利率流动性-央行连续5个工作日开展14天逆回购操作

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廖志明指出,今早14天逆回購的到期日剛好是節後的第一天,央行對銀行間流動性的綜合預測,將決定明後幾天會不會再進行逆回購操作。

LPR下降概率高,降低實際貸款利率

對於此次“7+14天”的逆回購組合操作,央行的解釋是——對沖稅期高峰、政府債券發行繳款、地方國庫現金管理到期等因素的影響,維護季末流動性平穩。

掐指一算,14天逆回購正好跨了季末,為國慶假期的流動性做準備。

很明顯,此次14天逆回購意圖與6月類似,意在增加跨季度的資金供給,平滑流動性。

具體來看,央行今天以利率招標方式開展了1700億元逆回購操作。

對於6月連續的操作,央行貨幣政策司司長孫國峰曾經解釋,6月份以來人民銀行綜合運用公開市場操作、中期借貸便利(MLF)等多種貨幣政策工具,適時適度地投放流動性,保持了銀行體系流動性的合理充裕。特別是增加了跨半年末的資金供給,維護了貨幣市場利率在合理區間平穩運行。

增加跨季度供給,節日流動性無憂

14天逆回購則需要追溯至6月。6月17日至21日,央行連續5個工作日開展14天逆回購操作。

央行這波操作“以我為主”!不用擔憂國慶長假流動性

7天逆回購併不少見。9月以來,央行已經開展多次7天逆回購。

東北證券分析師沈新鳳:LPR存在小幅下調的可能性。9月16日全面降準落地,釋放了一定流動性,加之9月17日MLF續做,流動性不會過於緊張,因此LPR有望進一步下調。但也不排除LPR不調整的小概率可能性,如果這種情況出現,將會對市場產生一定衝擊。

民生銀行首席研究員溫彬:在降準釋放8000億元資金的背景下,一年期LPR利率可能下降5個基點,為4.2%。

明天上午9時30分,新一期的貸款市場報價利率(LPR)也將公佈。市場普遍預期,在前期降準資金落地的背景下,LPR或會下降5個基點左右,併進一步傳導至貸款實際利率。

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“以我為主”,央行進行了一波逆回購操作——

多國央行啟動降息周期,美聯儲降息了,咱央行今天在乾啥?

沈新鳳表示,這種可能性是存在的,主要看市場需要。

當然,鄭重提示,此“息”非彼“息”,與美聯儲的降息不能簡單類比。

東方證券首席經濟學家邵宇說,央行今日進行逆回購是用於短期補充流動性。目前銀行間利率相對來說有走高的趨勢,因此在國慶節前做一些對沖性投放,屬於正常操作。

7天逆回購是最近的“家常便飯”;14天逆回購則少見了,追溯上一次,還是在6月份。

按照央行的要求,各銀行應在新發放的貸款中主要參考LPR定價,併在浮動利率貸款合同中採用LPR作為定價基準。因此,若明日LPR下調,實際貸款利率或許也將有所表現。

時隔3個月,14天逆回購重出江湖

瑞銀證券中國股票策略團隊:如果此次LPR報價較8月20日利率出現明顯下降,那麼投資者情緒有望提振。

東北證券分析師沈新鳳表示,央行時隔數月,突然重啟14天期逆回購的主要原因還是為了跨國慶節假期資金使用。

6月份央行曾連續5天開展14天逆回購,此番央行是否也將延續這樣的“連續操作法”?

天風證券銀行分析師廖志明:一年期LPR會下調5個基點,下調10個基點幅度過大,將影響銀行盈利,大概率不會發生;五年期LPR保持不變,與房地產調控節奏一致。

包括1200億元的7天逆回購,中標利率2.55%;500億元的14天逆回購,中標利率2.70%。

興業銀行首席經濟學家魯政委:LPR利率可能下降5個基點左右。

天風證券銀行分析師廖志明認為,今天央行的逆回購操作並無太多貨幣政策的信號意義,主要考慮的還是國慶節前流動性的需求,與美聯儲降息的關係較小。